皮城金融正式上线，P2P金融再添新兵

皮城金融正式上线，P2P金融再添新兵

皮城金融上线，正式进军互联网P2P 金融

海宁皮城今日公告，旗下互联网金融平台——“皮城金融”，将于3 月16 日正式对外销售产品并举行上线仪式。公司将“立足商圈，服务产业链”，深度挖掘国内优质商圈和核心产业链的金融需求，一方面为小微商户和企业提供便捷、低成本的融资服务，另一方面为大众提供安全、高收益的理财产品。公司同时公告与海宁金诺投资及自然人蒋益喜就海宁温州大厦项目1-7 层物业（约6 万平方米）签署品牌加盟及管理输出合作协议。海皮对项目招商、运营进行管理输出，金诺投资将该标的所产生的所有收入的30.5%作为品牌使用和管理服务费支付给公司。

立足商户资源风险可控，深挖产业链需求效益保证

相比一般P2P 公司普遍存在的项目不确定性和风险不可控性，海皮立足自身商户资源的P2P 转型具有天然优势：1）皮城商户“轻资产（无商铺所有权）+重资金（每年备货及租金支付）”使其对资金周转需求稳定而强烈，且传统银行渠道难以满足（缺少抵押物，银行风险不可控）；2）公司掌握商户承租权费和交易流水，能有效建立良好的风控体系（过去2 年担保公司9 亿规模0 坏账），且未来有望通过资本层面的合作将这一模式从自身皮革市场拓展到更多专业市场，可持续性和可延展性强。

坚定看好公司转型，维持买入评级

除互联网P2P 金融外，公司还有韩国馆、韩国跨境电商等方面的探索。公司兼具国企改革+主业转型诉求，高管股权激励充分，暂维持公司15-16年EPS 预测为1.0 和1.2 元，目标价22 元，继续给予“买入”评级。

风险提示：终端需求继续下行；互联网金融推进不达预期。