市现率是什么意思

市现率是什么意思

市现率是什么意思

四十二课：市现率

各位同学大家好。上次课我们讲了市销率的局限，也就是市销率不能够评估销售额的质量，也不能够评估公司到底用了多大的杠杆才创造到了销售额。所以在使用市销率评估公司的时候，我们一定要了解公司的商业模式。市销率的优点是应用的范围比较广。同时我们也总结了市盈率、市净率、市销率三个指标的使用范围，优点和局限性。说白了，投资圈没有什么万能的指标，任何指标都有局限性。说一千道一万，投资者还是一定要了解清楚你投资公司的商业模式，这个才是投资的正解。今天这节课我们来讲另一个指标，市现率。

一、市现率

什么是市现率？市现率就是股价÷每股现金流。大家注意，这里是每股现金流，而不是经营性现金流。有一定财务报表基础的同学一定知道，企业的现金流量表分为三个部分，经营性现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流。这里的现金流就是三个现金流的净额，而不是单单的经营活动产生现金流的净额，这个大家一定要注意。如何查询现金流净额呢？这个我们可以实用i问财这个网站，比如输入“贵州茅台每股现金流”就可以查出来了。现金流充足的公司有这么几个好处：1.公司的盈利质量是非常高的。我们说过，利润表是基于权责发生制来编写的，所以利润表中有很多的可以调整的地方，比如，公司A把某批次货以赊销的形式卖出去了，在利润表中，它就可以确认利润了。但如果在现金流量表中，现金没有流入，它是不能确认经营活动现金流入的。2.公司的长债压力也更小，公司也更安全。我们说过，很少有公司是因为不赚钱而倒闭的，多数倒闭的公司都是因为现金流断流了，所以才倒闭的。公司现金流充裕，可以很好的偿还债务、支付股息，同时公司也更安全。

市现率这个指标主要是看公司的盈利是否转化成了现金流入。比如有个年轻人A，在北京上班，每月收入2万元。但房租要1万元，平时通勤要2000元，吃饭要3000元，其他还要2000元。看上去挣了不少钱，但每月的现金流净额只有3000元。很多公司也是这个样子，特别是某些行业的高科技公司，你别看他好像很挣钱的样子，但是它每年都需要更新大量的机械设备，要花掉大量的利润。如果某一年它不更新了，它的市场马上就会被竞争对手取代，这种公司，你光看利润，每年确实不少挣，但真正能放到股东口袋里的，根本就没多少。

二、市现率的使用方法

市现率和市盈率有很多相似之处。我们使用市现率可以和市盈率搭配着使用。我们常使用市盈率选择出一些公司，为了确认下这些公司的盈利质量，我们使用市现率将这些公司在验证一遍，就可以将那些看上去赚钱，但实际上没有什么现就流入的企业刷出去了。

市现率的比较也是遵循了同行业比较的原则。我们也可以将它和本公司的历史进行比较。

综合一下，市现率比较真实，不容易粉饰。但它也有缺点：1.季报中的现金流没有意义，我们要使用年报的。这个就限制了它的使用。2.在牛市中，没有人关心市现率这个指标，因为大家都关心增长，那个时间段成长为王。只有在熊市中，市现率才能得到大家的关注。

下次课我们来讲讲如何给自己的投资留有安全边际。